가격제한폭

표제어:가격폭제한한자:價格幅制限영문:pricelimit증권시장에있어서,일시의급격한주가변동으로인한시장질서의혼란을막고공정한가격형성을유도하기위하여당일입회중움직일수있는가격의변동폭을제한하는것.주식의경우원칙적으로기세를포함한전일종가를기준으로하여,주가가당일가격폭제한의상한선까지오른경우를상한가라하고,하한선까지내린경우를하한가라한다.각가격단위별가격등락폭이각기다르게규정하였던것을1995년부터는일률적으로6%범위내에서상한가,하한가를결정하였다.과거주가가높은경우그상,하한가의폭이적던것이일률적으로6%로결정함에따라고가주보다저가주를선호하는경향을보였다.1996년7월12일신증권정책에의하면1996년중가격폭제한을8%로확대하였으며현재는코스닥의경우12%이고거래소는15%이다.효율적시장에서주가는모든유용한정보를즉시반영하여야하나가격폭제한과같은인위적장치로인해정보를즉시반영하지못하는것이다.가격폭제한을하게되면주가가급등할때는사자는주문이팔자는주문을훨씬초과해서사자는주문의잔량이크게증가하게되어다음날주가상승으로이어지게하고반대로주가가급락할때는매도주문이쌓여매도잔량이크게증가함으로써그다음날에도주가를하락시키는요인이되고있다.이러한이유로선진국에서는가격폭제한이없거나그폭을넓게유지하는것이일반적인현상이다.미국의경우는이런상하한가제도를사용하지않고,서킷브레이크(일정비율이상주가가급등락할경우시장거래자체를일정시간정지시키는제도)제도를사용하고있다.증권거래소는이가격제한폭을점진적으로확대한다는방침.따라서주식투자의단기수익성도그만큼커지겠지만위험성도증가하게된다.