공모(公募), 사모(私募)

공모(publicplacement,또는publicoffering)란국제자본시장에서불특정다수의투자가를대상으로채권을발행하는방법인데,발행시장의증권거래소에상장된다.발행자가특정의인수자를결정,인수계약을체결한후발행하는것을협정인수발행(negotiatedpublicoffering)이라하며,발행자가미리발행조건의일부즉,발행금액,만기,발생시기등을결정한후에경쟁입찰(competitivebidding)에의하여인수단을결정하는것을경쟁입찰발행(competitivepublicoffering)이라한다.私募(privateplacement)란비상장소화되는,즉대주와차주가직접거래하는경우를말한다.따라서투자가가소수이며알선인(agent)이미리투자가를물색한뒤채권을발행하는경우가대부분인데투자가는만기일까지채권을소지하면서이자를받고타인에게양도하는경우가적다.따라서고정금리부사모발행은일정기간의대출과비슷한성격을갖고있다고할수있다.