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경매시장

투자자들이동시적으로매수및매도주문을이행시키는집중화된시설을제공하는곳이다.모든시장참가자들은같은장소에서만나구두로또는그들상호간의최선의통신망으로의사전달을행하게된다.따라서경매시장에서는적당한거래상대방을찾아내고유리한가격을흥정하는데따른탐색비용을제거할수있다.경매시장은채권에대한거래량이충분하면딜러시장과마찬가지로신속한주문이이루어지며,딜러의매매차익에내포한비용을제거시켜준다.그러나거래가잘이루어지지않는채권에대하여는주문이즉각적으로이행되기어려운단점이있다